User:BANK373

لا تعمل برامج التمويل المختلط الناجحة في فراغ ؛ بدلاً من ذلك ، فهي تتطلب نظامًا بيئيًا قويًا. الهدف النهائي للتمويل المختلط هو زيادة قدرة الشركات الصغيرة والمتوسطة على الوصول إلى رأس المال الخاص بشكل مستقل ، دون الحاجة إلى الاعتماد على المنح أو الشروط الميسرة. يُعد مقدمو رأس المال المحليون شركاء أساسيين لأن لديهم فهمًا عميقًا للمستثمرين الاجتماعيين والمعرفة المحلية بالسوق ، مما يساعد على ضمان وصول الأموال إلى حيث تكون مطلوبة. يمكن أن تعالج هذه الألفة أيضًا المخاوف المتعلقة بالمخاطر الأخلاقية ومشاكل الاختيار السلبية التي تواجه المؤسسات المالية الأكبر. ومع ذلك ، يواجه مقدمو رأس المال المحليون تحدياتهم الخاصة ويحتاجون أيضًا إلى الدعم. هناك فجوات في المعرفة والقدرات ، وهؤلاء المستثمرين المحليين غالبًا ما يكونون غير ملمين بأشكال التمويل المبتكرة. جامعة كيب تاون ، على سبيل المثال ، هي المؤسسة الوحيدة في إفريقيا التي لديها برنامج تمويل مبتكر. هناك بالتأكيد مجال لزيادة عدد البرامج والمؤسسات في القارة.

من المهم إقامة صلات بين الشركات الصغيرة والمتوسطة وبين الشركات الصغيرة والمتوسطة والمستثمرين المحتملين. سيؤدي ذلك إلى تطوير الشبكات اللازمة لفرص الاستثمار المستقبلية. يعد الاستثمار في تطوير هذه المؤسسات الأفريقية المحلية أمرًا ضروريًا لجعل أي جهود تالية مستدامة. على الرغم من أن النظام البيئي يجب أن يكون مدعومًا بأنظمة تنظيم فعالة وموثوقة ، يجب أن يكون نهج الاستثمار والتنمية الأولي رشيقًا ومرنًا. حاليًا ، العديد من المستثمرين عالقون في العقليات الأكثر تقليدية. إنهم لا يدركون قيمة تزويد هذه المؤسسات بالأدوات اللازمة لبدء أعمالهم أو توفير الوصول إلى الأموال الميسرة. التمويل المختلط لا يمكن استدامته دون الاستثمار في المؤسسات الأفريقية ودعمها.

أدوات التمويل المختلط القروض وحقوق الملكية والضمانات والمنح والمساعدات الفنية هي خمس أدوات متاحة لمؤسسات التنمية المالية ووكالات التنمية لدعم نمو الشركات الصغيرة والمتوسطة. سواء كنت تستخدم قروضًا أو حقوق ملكية أو نوعًا من الضمان ، فإن الهدف من التمويل المختلط هو أن المزود يأخذ الأجزاء الأكثر خطورة من حصة رأس المال وبالتالي يقلل من مخاطر الاستثمار للآخرين الذين يريدون إما مخاطر أقل أو عائد أعلى. التمويل المختلط ليس مجرد مجموعة من الأدوات ؛ إنها استراتيجية. عندما تستخدم مؤسسات التنمية المالية القروض أو حقوق الملكية أو المنح أو الضمانات ، فإنها تفعل ذلك بطريقة تعمل على تعديل ملامح مخاطر الشركات الصغيرة والمتوسطة لجعلها أكثر قبولا للمستثمرين من القطاع الخاص.

قلة من الشركات الصغيرة والمتوسطة في أفريقيا جنوب الصحراء مستعدة على الفور للحصول على قروض بشروط تجارية. بالنسبة للشركات في مرحلة مبكرة (تجريبية أو أولية) ، قد يكون تمويل المنح هو الأنسب للمساعدة في إثبات نموذج أعمالها. يأتي بدون أي التزامات ملكية أو سداد. ومع ذلك ، مع مرور الوقت ، سترغب جميع الشركات في الوصول إلى التمويل الذي يساعد في إظهار جاذبيتها للسوق. تعتبر المساعدة الفنية مهمة بشكل خاص في ضمان تطوير موظفي هذه الشركات للمهارات التي يحتاجون إليها للنمو. اعتمادًا على مرحلة النمو والحاجة ، قد تتطلع الشركات الصغيرة والمتوسطة أيضًا إلى النمو من خلال زيادة تمويل رأس المال. على الرغم من أن قبول حقوق الملكية ينطوي على تخفيض الملكية ، إلا أن قدرتها على توليد العوائد تجعلها عرضًا أكثر جاذبية لمؤسسات التنمية المالية والمستثمرين من القطاع الخاص على حد سواء. القروض الميسرة هي أداة مهمة أخرى للتمويل المختلط لدعم نمو المشاريع الصغيرة والمتوسطة. مع الحاجة إلى سداد دفعات دورية ، تتطلب القروض مزيدًا من التطوير من جانب الشركة. ولكن كما هو الحال مع الإنصاف ، فإن هذا العبء يعني أن مجموعة التمويل المتاح تتوسع. يمكن للشركات الصغيرة والمتوسطة الأكثر نضجًا الحصول بنجاح على قروض أو حقوق ملكية بشروط تجارية أو قريبة من الشروط التجارية. هذا هو الهدف من دعم التمويل المختلط. يمكن لهذه الشركات بعد ذلك أن تحافظ بالكامل على احتياجات النمو الخاصة بها برأس مال خاص ، دون الاعتماد على مؤسسات التنمية المالية. هذا هو الهدف من دعم التمويل المختلط. يمكن لهذه الشركات بعد ذلك أن تحافظ بالكامل على احتياجات النمو الخاصة بها برأس مال خاص ، دون الاعتماد على مؤسسات التنمية المالية. هذا هو الهدف من دعم التمويل المختلط. يمكن لهذه الشركات بعد ذلك أن تحافظ بالكامل على احتياجات النمو الخاصة بها برأس مال خاص ، دون الاعتماد على مؤسسات التنمية المالية.

يميل التمويل إلى أن يكون غير متاح وغير ميسور التكلفة بالنسبة للشركات الأفريقية الصغيرة والمتوسطة لأنها تحمل درجة عالية من المخاطر المتصورة ولأن الحكومات تقترض الكثير ، مما يؤدي إلى طرد رأس المال من القطاع الخاص. الجهات الفاعلة في التنمية أكثر ارتياحًا للمخاطر من المؤسسات التي لديها واجبات ائتمانية. تعمل أدوات إزالة المخاطر للتمويل المختلط على تعديل حساب المخاطر والعائد لجذب تدفقات رأس المال الخاص. تعد ضمانات تغطية الخسارة الأولى من أكثر الضمانات شيوعًاآليات إزالة المخاطر. كما أنها تجعل الاستثمارات الخاصة جذابة مثل عروض الديون الحكومية. الشراكة مع المؤسسات المالية والصناديق والشركات لتقديم ضمانات الخسارة الأولى تتيح للشركاء المخاطرة التي قد لا يكونوا مرتاحين لها بخلاف ذلك. تسمح الشراكات للجهات الفاعلة في التنمية بتحمل المسؤولية عن مخاطر إقراض الشركات الصغيرة والمتوسطة. هذه الضمانات مفيدة بشكل خاص أثناء جائحة Covid-19 لأنها تضمن أن الشركات الصغيرة والمتوسطة التي لديها قروض موجودة يمكنها الاحتفاظ بها. بالنسبة للمستثمرين الأجانب ، يعد التخلص من تقلبات العملات أمرًا مهمًا أيضًا ، لا سيما في البلدان التي تعاني من عدم استقرار الاقتصاد الكلي.

يتم تقديم القروض بشروط ميسرة أو بالعملة المحلية (والتي يجب أن تصبح النموذج الأساسي) ، لجعلها أكثر سهولة بالنسبة للشركات الصغيرة والمتوسطة. القيام بذلك يسهل هدف التحول إلى الإقراض التجاري. تعتبر القروض أمثلة جيدة للتمويل المختلط إذا تم إقرانها بأنواع أخرى من رأس المال. يتم تقديم رأس المال العامل بشكل متكرر كقرض لأن هناك المزيد من المرونة فيما يتعلق بكيفية استخدام الشركة له والاستفادة من خط ائتمان للحصول على رأس مال إضافي إذا لزم الأمر. بالنسبة لبعض الشركات الجديدة ، تتجاوز القروض الميسرة قدرة ميزانياتها العمومية. هذا هو السبب في أن الاستثمارات في الأسهم هي أدوات بالغة الأهمية لتمويل التنمية.

في مقابل الحصول على درجة معينة من الملكية في الشركة ، توفر استثمارات الأسهم مصدرًا أساسيًا لرأس المال للشركات المتعثرة دون إثقالها بسداد القروض. البدائل غير المتعلقة بالديون ، مثل سندات أرباح الطلب ، هي أيضًا خيار قابل للتطبيق وتتكون من تمويل مدعوم بنمو الإيرادات. تُعد مؤسسات التنمية المالية مصدرًا مهمًا للأسهم في البلدان النامية ، حيث تستثمر بعض مؤسسات التنمية المالية ما يصل إلى نصف محافظها في حقوق الملكية. غالبًا ما يأتي هذا في شكل أسهم مبتدئة ، مما يضيف عنصرًا ميسرًا للاستثمار مع وضع الأولوية المنخفضة في توزيع العوائد. ومع ذلك ، فبمجرد أن تقوم الشركة بسلسلة من الأسهم وتحترق من خلال تلك الجولة من المال ، فإنها ستحتاج إلى القيام بجولة أخرى للوصول إلى المزيد من رأس المال.

إن مرونة القروض تجعلها أكثر جاذبية لبعض الشركات التي تتقدم في نموها ، بينما يمكن للأسهم أن تساعد الشركات في مرحلة مبكرة على الوصول إلى هذه النقطة.

لإنشاء مجموعة أكبر من رأس المال ، غالبًا ما تكون هناك حاجة إلى أدوات إضافية لمعالجة الدرجة العالية من المخاطر المتصورة للشركات الصغيرة والمتوسطة . هذا هو المكان الذي تأتي فيه الضمانات. فبدلاً من توفير رأس المال للشركات الصغيرة والمتوسطة بشكل مباشر ، فإن الضمانات هي عقود يتحمل بموجبها الفاعلون الإنمائيون المسؤولية عن الالتزامات المستقبلية المحتملة التي كان من الممكن أن يتحملها المقرضون التجاريون. من خلال تعديل حساب المخاطر والعائد ، تساعد هذه الضمانات في تحفيز تدفقات رأس المال الخاص. كانت الضمانات أداة التمويل المختلط المسؤولة عن تعبئة معظم التمويل الخاص في البلدان النامية بين عامي 2012 و 2018. تعد تغطية الخسارة الأولى أحد أكثر أشكال الضمانات شيوعًا حيث تتعهد مؤسسات تمويل التنمية بتعويض المقرضين من القطاع الخاص إذا تخلفت إحدى الشركات الصغيرة والمتوسطة عن سداد قروضها. هذه الضمانات مهمة بشكل خاص خلال جائحة Covid-19 نظرًا لزيادة المخاطر النظامية. بالنسبة للمستثمرين الخارجيين من القطاع الخاص ، يعد التخلص من مخاطر تقلبات أسعار الصرف أمرًا مهمًا أيضًا ، لا سيما في البلدان النامية التي تعاني من عدم استقرار الاقتصاد الكلي.

افضل شركات تمويل مختلفة كثيرة في المملكة تسمح للمواطنين بالحصول على تمويل دون كفيل ومن أشهرهم شركة دار التداولات السعودية وتعمل دون الحاجة لتحويل الراتب.